中国稀土价格指数于2026年8月6日触及263.6。随着中国境外重稀土市场出现显著分化，镝和铽等关键材料因供应链安全需求产生巨额溢价。本文深入剖析国内外稀土定价机制差异、透明市场与流动性不足的对比，以及公开采购协议中凸显的安全溢价，指出在新时代背景下，“能否以可接受来源及时获取合格材料”已成为比单纯报价更核心的市场命题。
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2026年8月6日，中国稀土价格指数报263.6（以2010年为基期100）。国内参考价格显示，磁材关键原料钕镨混合氧化物为725.4–745.4元/千克（108.81–111.81美元），氧化镝为1,365–1,405元/千克（204.75–210.75美元），氧化铽为6,630–6,690元/千克（994.50–1,003.50美元），汇率按1元人民币=0.15美元计算。但这些数据日益反映的是中国稀土行业协会（CREIA）发布的国内行情，未必是西方买家实际能够获取的采购价格。
REEx洞察 | 两大市场，均非完全透明 中国的稀土价格不应与传统的自由市场价格发现机制混为一谈。产量控制、出口许可、国家产业政策以及国家安全优先事项均对该体系产生影响。CREIA自身的指数正是基于从国内企业收集的交易信息计算得出。 中国境外市场则面临相反的问题：流动性严重不足。大多数交易仍属保密、双边且高度依赖具体规格。由于中国以外的分离产能有限，西方所谓的“现货价格”有时不过是少数几家贸易商或几笔交易的快照。因此，REEx将中国境外价格视为指示性交易区间，而非交易所清算价格。
价格差距
| 磁材关键产品 | 中国参考价 | 指示性中国境外区间* |
|---|---|---|
| 氧化钕镨 | 109–112美元/千克 | 120–140+美元/千克 |
| 氧化镝 | 205–211美元/千克 | 575–2,500+美元/千克（可能更高） |
| 氧化铽 | 995–1,004美元/千克 | 2,050–5,000+美元/千克（可能远高于此） |
| 氧化钇 | 8.81–9.41美元/千克 | 供应紧张市场约90–320+美元/千克（中国境外稀缺及大幅上涨可能导致价格超过1,600美元/千克） |
*REEx指示性区间——非普遍市场价格或保证可执行的报价。产品形态、纯度、数量、原产地、资质认证、交货日期及合同结构均可能大幅改变实际交易价格。REEx此前曾记录，在严重供应中断期间，氧化钇的指示价格曾达到约120–320+美元/千克。
公开合同揭示了正在显现的安全溢价。美国政府与MP Materials的协议为MP提供了为期十年的110美元/千克钕镨价格底线；但这不应被自动解读为全美国行业的统一底价。 Serra Verde的独立15年期协议确立了镝575美元/千克、铽2,050美元/千克的底价；而USA Rare Earth的演示文件显示，非中国参考值接近镝1,100美元/千克、铽4,000美元/千克。
REEx洞察 | 对于重稀土而言，可获得性往往胜过价格 这是给投资者的核心启示。钕镨仍是钕铁硼磁体的用量引擎，但镝和铽却是高矫顽力、耐高温磁体的战略瓶颈。钇的市场则更为奇特：在供应承压时，无论中国公布的价格如何，买家都可能难以获取合格的材料。 在“大国时代2.0™”背景下，问题日益不再是“稀土价格是多少？”，而是“你需要时，究竟能以什么价格从可接受的原产地实际获取合格材料？”这完全是另一个维度的市场。
资讯来源
- rareearthexchanges.com (2026-08-07)
- 原文链接： 中国稀土行业协会发布263.6指数，中国境外重稀土价格出现显著分化